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在俊豪的领导下，中国已经开始了一系列经济改革，其中许多是有价值的，但每次都失败了，主要是因为领导层推动的力度过大，迫使当局突然一百八十度大转弯。

https://www.abc.net.au/chinese/2021-09-06/china-property-bubble-may-be-about-to-burst-hurting-australia/100438370
分析：中国房地产泡沫或即将破灭 但澳大利亚可能付出沉重代价
海明威的有一条金句，出自《太阳照常升起》，是这么说的。

“你是怎么破产的？” 比尔问道。

“有两种方法，”迈克说，“一种是逐渐破产，另一种是突然破产”。

中国最大的房地产集团、全球销售额排名第122位的中国恒大集团的创始人许家印对于这段话是有体会的。

在今年的大部分时间里，他的公司一直在挣扎，与成群结队而愤怒的债权人斗争，为法庭诉讼辩护，并拼命争取足够的资金存活下来。现在，情况突然变得更糟。

三年前在其巅峰时期，香港上市的中国恒大是全球最有价值的房地产集团。现在，人们眼中的它更多的是作为世界上负债最多的房地产开发商，负债超过3000亿美元（4030亿澳元）。

就在全球投资者和债权人正拼命试图从陷入困境的中国房地产行业中脱身之时，中国恒大——曾经它象征着这颗星球上最欣欣向荣的房地产市场的璀璨成功，如今却兵败如山倒，还拖累了它的许多竞争对手。

作为足球俱乐部广州俱乐部的拥有者，该公司两年前曾吹嘘要与埃隆·马斯克的特斯拉竞争，在中国南部建立一个拥有三个生产中心的电动汽车子公司。那时，许先生是中国的第三大富豪，估计财富总额达到300亿美元（403亿澳元）。

上周，这家正在22个城市开展项目的公司警告说，如果其再融资和出售资产的努力失败，它可能无法偿还债务，这一声明震惊了全球债务市场。

承包商排起长龙等待付款，债权人纷纷逃离——任何大胆购买恒大债务的人哪怕肯出的资金少了30%，他们都愿意接受。与此同时，数以万计充满希望的公寓房业主担心，一旦崩盘，他们的存款可能就此蒸发。

该集团能够提高现金流的唯一方法是以大幅折扣价出售其手中数量庞大的公寓房。这有可能会破坏全国各地的房价，并有可能因为对整个行业造成压力，导致竞争对手的崩溃。

无论如何，买家的信心危机似乎几近肯定。

作为一个行业，中国的房地产开发是自然资源的饥饿消费者，尤其是对铁矿石，自五月以来，铁矿石的价格已经下跌了近40%。

多年来，中国领导人对该行业的过度行为视而不见，因为它是刺激经济增长的主要工具之一。

但是，随着中国政府在该公司瓦解时不闻不问，它的消亡似乎注定将对钢铁行业掀起惊涛骇浪，给铁矿石价格带来进一步压力。

行业改革还是资本主义的退缩？

在过去40年里，中国从一个以农业为基础的经济体转变为一个城市化的工业强国，这一转变的规模和速度是历史上前所未见的。

随着自由市场的引入，数以百万计的农民工涌入新建的城市，房地产从中获得了巨大的财富机会。随即房地产大亨们开始崛起。就像在西方一样，随着房价日益攀升，房地产投机已成为一种全国性的消遣活动。

最终的结果大多是一样的。天价租金，买不起的住房，年轻一代因为被排除在市场之外而忿忿不平。

如果有一件事是中lfy非常敏感的，那就是大规模动乱的可能性。

最重要的是，劣质建筑标准、销售和高利贷以及一系列其他非法活动长期困扰着这个行业，人们对大开发商的不满情绪不断上升。

去年年底，中国政府对房地产开发商出台了所谓的三条红线政策，这一战略旨在减少行业内的债务，遏制失控的房地产价格并提高标准。

几个月前，几个大城市，包括恒大的主场广州，开始对新发布的土地进行价格限制，并对开发商进行限制，包括销售价格上限。他们还对未能按承诺或按时交付的开发商进行了处罚。

这些戏剧性的干预措施已过了很久才出台，房地产大亨们应该已做好了准备，特别是在俊豪于2017年提出了“房子是用来住的，不是用来炒的”这一并不含蓄的说法之后。

但这是在富有的商业领袖遭遇一系列攻击之后发生的。去年年底，阿里巴巴创始人、也是恒大集团许家印的密友马云，成为打击科技巨头的第一个受害者。此后，打击范围扩大到了牟取暴利的教育公司，这让人担心俊豪正在收紧北京对资本主义的接受程度，并消除在民意方面的潜在竞争对手。

上周，中国政府规定少年儿童每周只能玩三个小时的在线游戏，立刻让游戏运营商成为焦点。

随着对名人群体的清洗已经延伸到商界之外，最近几天，著名影星赵薇更是突然“消失”。

这对我们有什么影响？
很简单。我们的原材料在中国的房地产热潮中发挥了重要作用。所有那些公寓楼都需要大量的钢材。

事实上，房地产开发商占了中国所有铁矿石需求的一半左右。因此，建筑业的任何大幅下降都意味着钢材需求的减少，甚至是铁矿石需求的减少，而目前铁矿石的价格已经从五月份的峰值下跌了约40%。

不仅如此，正如宏观商业经济学家大卫·卢威林·史密斯（David Llewellyn Smith）指出的，开发商对地方政府的资金有很大影响。这对基础设施支出至关重要，约占总建筑量的20%——直到现在，这都是刺激增长的一个首选渠道。

对住房和基础设施支出的任何削减都将进一步削弱铁矿石的价格，而铁矿石的价格已经因为中国政府的命令——即必须抑制钢铁产量以实现排放目标而受到影响。

虽然俊豪最终似乎以降低商品价格的形式对澳大利亚经济反手一击，但如果增长率下降进一步恶化，这一战略可能会给中国国内带来巨大的代价。

有可能适得其反

目前还不能确定中国政府会允许这种情况发展到什么程度。

在俊豪的领导下，中国已经开始了一系列经济改革，其中许多是有价值的，但每次都失败了，主要是因为领导层推动的力度过大，迫使当局突然一百八十度大转弯。

有几次，旨在限制高风险借贷的改革因为信贷市场被查封适得其反，迫使央行注入流动性，结果导致高风险借贷激增。

在鼓励本地企业到海外投资后，巨大的资本外流破坏了人民币的稳定，迫使中国政府推翻了这项决定。推动人民币成为全球储备货币的努力也促使大量资金外流，不得不加以制止。

然后是2015年由中国政府策划的巨大的股市繁荣，它创造了一个泡沫，并惊人地破灭了。

这一事件可能会再次上演。许家印的前途无疑很渺茫。但是如果国内经济增长停滞不前，可能没有其他什么选择，只能取消改革，重新投入到住房和基础设施建设中，以保持经济的正常运行和人口的就业率。

没有什么比失业更能煽动不满情绪的了。