LFY到底在想什么
偷一篇文章。然后再加一些私货。最近网络上热议大摩的报告，
看完报告后，我懵逼了：
典型的揣着明白装糊涂，
总带着预设的答案去问问题。
预设答案后，你自己就是个锤子：
领导说啥，你都觉得领导在说钉子。
这简直就是在假传王旨，倒逼王意。
塔西佗陷阱的意思是：
失去居民的信任后，
管理层不管做什么，都被解读为负面。
塔西佗陷阱也可以引申到居民身上：
失去信心和预期之后，
任何对管理层的踩踏，都能引发叫好。
而不考虑，这种踩踏是否会伤害到自己。
接下来进入正题。
首先，当前处于手术的哪个阶段？
如果处于手术前，那就大刀阔斧。
如果处于手术后，那就固本培元。
前些年对地方化债、房地产和金融供给侧改革等诸多领域进行了饱和式手术。
想着毕其功于一役，动刀面积有些大，出血CC有些多，术中痛苦，术后心悸：
但的确已经把病灶摘掉了。
这种时候，需要的是休养生息，而不是拎起来灌十全大补汤，折腾不起了老兄。
其次，估值缩水不是核心问题。
房市和骨市都具有周期性特征。
周期性特征意味着市场会往复循环：
不是没有了，而是在变化出新的形态。
此时，只要：
①市场的流动性不出问题，
②市场资金不大规模外流，
那么短期内的估值调整，不管是房价跌还是骨价跌，都只是心理账户层面的感受。
如果把经济体比喻成人体：
资产只是四肢和躯干，发动机是心脏。
现在心脏出问题了：
还要求四肢肿胀，不就是虚胖吗？
再进一步，要解决当前的问题：
把四肢搞的再肿胀一些，也只是面子。
死要面子活受罪，关键是解决心脏问题。
风险的转移只是权宜之计。
很多人提议：
央行通过扩表吸收风险，
财政通过赤字缺口补差。
风险从居民和企业，转移到中央，
居民和企业部门就可以轻装上阵了。
真的有这种好事儿吗？
羊毛最终还要出在羊身上，
不担心印钞机开冒烟之后全民买单？
不去想着做蛋糕，总想着分蛋糕。
分蛋糕的时候又嫌蛋糕太小不够分。
最后大家一起吃注水蛋糕，图个水饱？
第三，通缩不一定就是坏事。
《光荣与梦想》里有段对美国的描述：
1932年，空气中弥漫着绝望的气息。
...，越来越多的身无分文的人开始迁徙式的流浪，据统计有200多万人。
迁徙的群体里包含各种各样身份的人：
从大学毕业生到从没有见过校舍的孩子。
孕妇、生病婴儿、年轻夫妇、被迫下岗的中年人等等。
中产阶级衰落的速度之快令人咋舌。
修建加利福尼亚州水库的那些打工者中，竟有农场主、牧师、工程师、学校校长以及密苏里州一家银行的前行长。
正如《纽约时报》记者卡贝尔·菲利普斯所说，晚上敲你家门的流浪者：
“有可能是几个月或一年前爽快地给你批过贷款的人、在你读的报纸上写过社论的人，或曾经是房地产龙头企业的副总裁”。
大量找不到工作的女大学生毕业后就加入了迁徙队伍，然后在流浪中被迫怀孕...
这段时间，美国处于严重的通缩之中。
为什么出现这种状况呢？
因为美国已经是世界上最强大的工业国，一战结束之后，美国大量的工厂因为失去订单而纷纷倒闭...
罗斯福新政里的大规模建设只是拖延了危机，真正使美国走出危机的是二战，全球大量的工业订单像潮水般涌进美国。
所以，对世界上最强大的工业国来说：
内卷是没有价值的，
低效投资也只是在拖延时间，
只有海量的新增工业订单能解决问题。
一般来说：
工业大国通缩，消费大国通胀，
美国则全球独一份，有美元潮汐。
在工业大国里：
通缩意味着卷，
卷意味着性价比越来越高，
性价比越高意味着国际竞争力越强。
在消费大国里：
通胀意味着毛，
毛意味着货币越来越不值钱，
在货币贬值之前，能多花就多花。
美国的全球独一份在于：
美元潮汐，消费越多，货币越坚挺。
定价权，不赚性价比，只赚高溢价。
中国当前面临的难题，
比1932年的美国还要复杂。
第四，产业和资本出海是唯一出路。
建议大家仔细读读平安钟老师新作。
我扒其中两张表分享给大家。
表一：对欧美的出口还在增长。
图示是今年1-8月份的中国出口情况。
说明中国的产品依然具有强大竞争力。
表二：出口产品的分化在加剧。
图示是今年1-8月份的出口商品统计。
高增长的商品有：集成电路、汽车、船舶、自动数据处理设备、家用电器等。
大家之所感觉冷热不均，是因为：
上面这些行业已经陆续智能化了，
对就业的新增需求不大，大家沾不上光。
最后总结一下：
①接受资产价格的周期性波动。
中长期还会摆回来。只要没有流动性问题和外流问题，短期亏损只是心理上的。
②通缩对工业强国来说不是坏事。
聚焦增长发动机，继续产业升级和出海。
③别为了安抚我，就给我吃注水蛋糕。
我不是不欢迎刺激消费和补充社保，有好处可以赚，有蛋糕可以吃，我当然愿意。
但别给我吃注水蛋糕，馊了吧唧，恶心！
下面是私货时间：
日本人当年也是这样想的，选了出海和产业升级。
出海再造第二个日本，自己的低端产业出去了，冲击了本国的低端产业，要不是日本的高端产业真的还挺高端，拿起石头砸自己的脚。
产业升级也失败了，现在高端制造业还可以，互联网一团狗屎。
再偷一本书《日本可以说不》，下次去偷。
问题1：万一别的地方不打起来，豪哥打算怎么办。
问题2：自己支持的那派打输了怎么办。
问题3：产业升级失败，对外转移的产业给自己一拳怎么办。
我看LFY觉得上面的三个问题是不会发生的。水友们怎么觉得呢？
失去內需，失去一切 不明觉厉！顶！ {:56_2478:} 我最喜欢，
这样使用短句，
每次换行。
不管内容是什么，
都给人一种，
作者在关爱DD读者的感觉。
{:21_541:}{:21_541:}{:21_541:}豪哥加油，总加速师进度还是慢了 整体制度的问题，不是一朝一夕能解决的。再也没有三十年给lfy去发展了，人口不允许，国际环境也不允许。 一个阅读秘诀：如果一篇文章爱用短句，行距很大，还有很多感叹号或者连续的问号。那代表这篇文章是给大众看的，也就意味里面不过有什么有用的信息。 还有那些爱用1234这种纯序号作为二级标题的，也代表作者想到哪写到哪，前后段没有关系。如果一个作者是想到哪写到哪，不先进行归纳提炼，要么是他没语文水平不行，要么就是内容没深度。无论哪一种情况都是代表没什么读的必要 {:20_521:} 老中的民科经济学带师是真的多，且自信 病灶摘掉了？
共就是病灶，共还没亡，就是病灶没有摘掉，懂？ 狗屎一坨 相信豪哥就完了，分析个🐔儿 相信豪哥就完了，分析个🐔儿 不明觉厉！顶！ 粉红经济学家吧，手术都做完了？病灶都摘除了？ 短期亏损只是心理上的{:20_520:} 短期亏损只是心理上的{:20_520:} 相信豪哥就完了，分析个🐔儿
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